mr Albert Len u talk only,cannt follow book only..........if u play rebound,dun play more good,eat pill fee not enough u win money la...........this price kossan u think can down how many?0.50,0.60 or 0.70,more bad also half only...........if u follow what lan share also 玩反彈,u tired mao,u many time use?Hahahahaha

长期看跌 i duuno,u say 1-3 years maybe true..........if u think win big money must follow U techinal collection de.....if u play short term in this moment technology is a good choose.......not all share also can play short term de,if u follow book is teach can de,but trust world not play lai this de.............if u all share also play short term,i scare u give share play back.........................Hahahahaha

基本面轉折 股價必然轉折
資金推動市場 資金是價值 不是價格
價格比價值高 就只有向下走

基本面決定了股價運行的 時間與空間
哈哈哈 老人與狗 狗與老人吧！

【马股观察】Kossan 财报后的冷静思考 —— 稳中求胜的“现金王”

​刚读完高产柅品（KOSSAN, 7153）最新的 2025 财年报告，心情是“意料之中的稳健”。

在手套行业还在复苏泥沼中挣扎时，Kossan 交出了一份相当有底气的成绩单。

​以下是我的一些复盘与思考：

​1️⃣ Kossan 财报划重点：营收虽降，利润反升
​净利润： 全年净赚 1.513 亿令吉（按年增长 28%），第四季度单季表现尤其亮眼。

​营收： 全年录得 17.5 亿令吉，同比下滑约 8.8%。

​亮点： 现金流极其强悍，净现金头寸依然是行业“天花板”级别。

​2️⃣ 行业共性：这是一场“成本管理”的耐力赛
​纵观目前整个手套行业，大家面临的困境大同小异：

​销量（Sales）与平均售价（ASP）承压： 面对中国厂商的价格激战，大马手套厂的销售额确实受到挤压。

​盈利逻辑变了： 现在的利润增长不再靠“卖得贵”，而是靠“省得下”。

Kossan 利润逆势增长 28%，主因不是手套卖多了，而是生产效率提高和原材料/能源成本管控得力。

“拼外功（涨价）拼不动，就开始内卷练内功（效率）”，这是目前行业的生存常态。

​3️⃣ PK 宿敌：Kossan vs Hartalega (Harta)
​之前我也分析过 Harta 的财报，两家对比来看，性格鲜明：

​✅ Kossan 的优点（我为什么看好它的防御性）：

​资产负债表： Kossan 的净现金水平比 Harta 更惊人，每股现金含金量极高，是名副其实的“避风港”。

​非手套业务对冲： 它的技术橡胶（TRP）业务在手套低迷期提供了额外的利润缓冲。

​估值性价比： 相比 Harta 较高的龙头溢价，Kossan 的本益比（P/E）目前更亲民。

​❌ Kossan 的缺点（对比 Harta 的不足）：
​进攻性较弱： Harta 在丁腈手套的研发和高端美欧市场的占有率依然是“一哥”，一旦美国关税红利全面爆发，Harta 的爆发力（Beta）可能更高。

​品牌溢价： 在大资金眼中，Harta 依然是行业的“风向标”，Kossan 更多时候是扮演稳健跟随者的角色。

​? 总结思考
​如果说 Harta 是那把追求极致锋利的“倚天剑”，Kossan 更像是厚重沉稳的“玄铁重剑”。

在行业还没完全重回巅峰前，Kossan 这种“手握巨现、极致省钱”的模式，给了投资者很强的安全感。

​⚠️ 免责声明：
以上内容仅为个人对财报的解读与思考分享，不构成任何买卖建议或投资咨询。投资有风险，入市需谨慎，请根据个人财务状况或咨询专业财务顾问后做出决策。

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